2023年展望：多重压力释放迎布局良机。经历过去一年的经营环境承压，2023年大众品板块将迎来多重改善因素：1）疫情防控政策优化后，消费场景恢复带动消费需求提升；2）成本有望高位回落叠加部分行业2022年提价，有利于释放利润空间；3）报表端低基数背景下业绩弹性可期。此外，从估值层面来看，目前大众品子板块估值水平均已回落至历史较低 位置。
大众品板块：需求复苏为经营主基调，盈利能力关注成本回落。1）餐饮供应链：疫后修复受益板块，投资价值突显；2）调味品：去库存接近尾声，关注成本改善；3）啤酒：需求修复和高端化是关键主线；4）乳制品：长期量价空间仍存，估值消化进入布局区间。
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